Последние санкции США против России были встречены российским рынком не просто с облегчением, а даже с воодушевлением. Индекс на Московской бирже вырос, рубль укрепляется. В Белом доме сразу же заговорили о новых ужесточениях. Что ещё осталось в арсенале Джо Байдена?
Санкции на вторичный долг
Основным облегчением для инвесторов стало (исключая высылку дипломатов и персональные ограничения) наложение санкций на российский госдолг – но только на первичное размещение бумаг, то есть на покупку российских облигаций федерального займа (ОФЗ) непосредственно на аукционах Минфина.
Этого рынок ждал, американские инвесторы весь март и половину апреля активно распродавали российские бумаги и покупали доллары – этим объясняется давление на курс рубля, который вплотную приблизился к психологической отметке 80 деревянных за один зелёный. В итоге доля зарубежных вложений в российские облигации федерального займа опустилась ниже 20 процентов впервые с августа 2015 года (в начале прошлого года она составляла 35 процентов).
Более серьёзным стал бы полный запрет на операции с российскими долговыми бумагами. О такой возможности уже предупредила американская администрация. Если угроза будет реализована, то в худшем случае иностранцам придётся продавать весь их портфель, который оценивается в 3 трлн рублей (40 млрд долларов).
Продажа такого объёма бумаг могла бы привести к серьёзному, хоть и временному обрушению курса рубля.
Но при этом иностранцам пришлось бы продавать бумаги с существенной скидкой, а значит, заработать на них смогли бы российские инвесторы. Центробанк уже пообещал в случае необходимости добавить рублёвую ликвидность в банковский сектор. Да и такой худший сценарий может и не случиться, ведь под личиной иностранных инвесторов зачастую скрываются не американские, а те же российские фирмы с офшорной пропиской.
«Участие американских и других иностранных инвесторов на первичном рынке ОФЗ невелико (10 процентов), поскольку Россия уже привлекла для финансирования свою базу инвесторов в национальной валюте», – признаёт рейтинговое агентство Fitch.
Причём в ближайший год занимать крупные суммы для российского бюджета нет необходимости из-за высокой цены на нефть, отмечают эксперты. Пока же американцы могут по-прежнему зарабатывать на российском госдолге, купив бумаги на вторичном рынке, например, у российского банка.
Отключение от SWIFT
Ещё одна угроза, постоянно исходящая из американских кабинетов, – отключение России от всемирного межбанковского канала связи SWIFT. Мол, тогда стране проблематично будет получать деньги за проданные углеводороды и другую продукцию. Такая мера действительно неприятна, но в этом случае практически ничего не произойдёт – разве что система потеряет свои комиссионные.
Во-первых, есть масса альтернативных каналов связи между банками. Большая часть кредитных организаций подключена к другой телекоммуникационной системе – TELEX. Поэтому при отключении от SWIFT все платёжные поручения пойдут по TELEX. Отключат TELEX? В крайнем случае банки будут отправлять сообщения по факсу.
Да, работы прибавится, кто-то скажет: «Вернулись на 100 лет назад». Но так или иначе передача денег между продавцом и покупателем произойдёт.
Во-вторых, в 2019 году Евросоюз создал ещё одну платёжную межбанковскую систему INSTEX специально для расчётов с Ираном мимо американских санкций. Она же может быть использована и для расчётов с Россией.
В-третьих, пять лет назад российским ЦБ была разработана национальная Система передачи финансовых сообщений – российский аналог SWIFT. Конечно, реальной альтернативой она пока не стала, договоры с ней заключили только несколько сотен структур, однако инфраструктура уже есть – и уже не одна.
Отключение от Visa и MasterCard
Такую угрозу международные платёжные системы уже реализовали в 2014 году в отношении ряда российских банков, против которых были введены американские санкции. И действительно, это довольно больно ударило по клиентам этих банков – их международные карты превратились в кусок пластика. Однако довольно быстро российскими властями была создана Национальная система платёжных карт (НСПК), выпущена национальная карта «Мир», принято законодательство, которое заставило международные компании работать только через российскую НСПК. Таким образом карты Visa и MasterCard работают даже в санкционном Крыму. И будут продолжать работать на территории России, даже если они полностью уйдут с российского рынка.
Выход России из международных платёжных систем предоставит возможность продвигать национальную карту «Мир» за рубежом.Фото: Алексей Даничев/РИА Новости
Поэтому уход из России международных платёжных систем будет даже выгоден. Во-первых, это даст возможность продвинуть национальную карту «Мир» за рубежом, сперва в туристических местах, а далее – по всему миру. А во-вторых, при отключении западных платёжных систем по их инициативе им придётся вернуть лицензиатам, российским банкам, полную стоимость лицензии плюс некоторый процент от оборота по карточным счетам.
Эмбарго на продажу нефти и газа
Пожалуй, самой мощной из возможных санкций может стать полный запрет на продажу нефти и газа из России. Действительно, доход от продажи углеводородов – это треть российского бюджета, и в случае реализации подобной меры гражданам придётся сильно затянуть пояса. Но только если такие санкции поддержат крупнейшие контрагенты России – Европа и Китай, – согласившись покупать углеводороды по сильно взлетевшим ценам.
Кроме того, санкции на покупку российской нефти со стороны США – это выстрел себе в ногу. Как отмечает рейтинговое агентство Standard & Poor's, американские нефтеперерабатывающие заводы больше, чем когда-либо, зависят от российской нефти. В настоящее время импорт российской нефти в Штаты побил исторический рекорд. По данным управления энергетической информации США, импорт нефти из России в общем объёме импорта нефти в Америку в январе 2021 года достиг рекордного уровня в 8 процентов по сравнению с 4 процентами в 2018 году. Тогда США импортировали 648 тысяч баррелей российской нефти и нефтепродуктов в день – это больше, чем поставки от их ключевого союзника – Саудовской Аравии.
20 апреля 2021