С прошлой недели на валютном рынке России сохраняется паническое настроение. Рубль достиг рекордно низких отметок с марта прошлого года и зафиксировался на них. Падение может продолжиться – укрепления курса эксперты в ближайшее время не ждут.
На прошлой неделе курс доллара на Московской бирже приближался к 94 рублям, евро – превышал 100 рублей. На 14 июля Банк России установил официальный курс 90,18 рубля за доллар и 100,68 рубля за евро. Более высоким он был ровно неделю назад – 92,57 и 100,72 рубля соответственно. Для российской валюты это самые низкие показатели с марта прошлого года, когда были зафиксированы рекордные 120,38 рубля за доллар и 132,96 рубля за евро, и вторые после марта прошлого года за всю историю страны начиная с 1998 года.
Опрошенные «Октагоном» эксперты сходятся во мнении, что одна из основных причин столь значительного падения рубля – недостаток твёрдой валюты в стране, в первую очередь за счёт оттока средств за границу.
– Низкие цены на нефть привели к дисбалансу между экспортом и импортом, снижению нефтегазовых доходов. Спрос на валюту высокий (импортёры, население, уходящий из РФ бизнес), хотя предложение твёрдой валюты сократилось, – поясняет аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.
Он добавляет, что отток твёрдой валюты за рубеж усилился после попытки военного мятежа ЧВК «Вагнер» в конце июня.
Но и в целом по причине конфронтации России и Запада происходит рекордное бегство капитала из страны: за последние пять кварталов (с января 2022-го по 31 марта 2023-го) из России ушло почти 160 млрд долларов.
На ситуацию с валютой, находящейся в обороте в стране, обратил внимание президент компании «Московские партнёры», профессор Высшей школы экономики Евгений Коган. В своём телеграм-канале он проанализировал статью «Счёт текущих операций» в опубликованном накануне Центробанком платёжном балансе России. Счёт текущих операций – самая важная статья, определяющая курс рубля, так как она показывает приток или отток денег из РФ от экспорта или импорта, доходов с дивидендов, прибыли, ренты и так далее, пишет Евгений Коган.
«Во II квартале счёт текущих операций составил 5,4 млрд долларов. Он всё ещё положительный, но в 14 раз меньше, чем в прошлом году. Торговый баланс (экспорт минус импорт) во II квартале упал на 75 процентов (год к году). А значит, приток валюты в РФ всё меньше», – отмечает эксперт в своём канале.
Причины, как считает Евгений Коган, заключаются в падении экспорта на фоне санкций, снижении цен на ресурсы, восстановлении импорта, оттоке денег из страны из-за сезона туризма, а также из-за сезона дивидендов.
В этом году российские власти во внешней торговле всё активнее переходят в расчётах на рубль, китайский юань, индийскую рупию и прочие валюты развивающихся стран, замечает Андрей Маслов.
«В результате часть экспортной выручки просто не попадает на российский валютный рынок. У российских нефтяников на счетах в индийских банках скопились миллиарды рупий, которые они не могут использовать. Это означает, что приток твёрдой валюты в РФ будет становиться всё меньше, хотя спрос на неё высокий».
Андрей Маслов
аналитик ФГ «Финам»
По его убеждению, причин для укрепления рубля (помимо интервенций на валютном рынке) сейчас нет, и, скорее всего, российская валюта останется у текущих отметок около 90 и 100 рублей за доллар и евро соответственно.
Такую позицию разделяет и финансовый аналитик компании Wikidoma.ru Дмитрий Савченко:
– Последнее ослабление было и будет продиктовано геополитической нестабильностью. Рубль локально может скорректироваться до 85, далее вероятно колебание в диапазоне 90–100 рублей за доллар. Вывод средств, ухудшение платёжного баланса, печатание денег, с одной стороны, ослабляют рубль. С другой стороны, экспорт пока держит от быстрого ослабления, плюс попытки ЦБ стабилизировать курс.
В краткосрочной перспективе курс рубля, вероятнее всего, немного откатится назад, но понижательный тренд сохранится, заявляет ведущий финансовый аналитик портала BankoDrom.ru Вячеслав Путиловский. Это отразится и на потребительском рынке.
– В перспективе будет наблюдаться пропорциональный рост цен – в первую очередь на импортные товары, особенно официально в РФ не поставляемые, – полагает собеседник издания.
В первую очередь подорожают импортные товары.Фото: Александр Рюмин/ТАСС
Эксперты единодушны во мнении, что на ближайшем заседании совета директоров ЦБ РФ, которое назначено на 21 июля, в связи с курсом рубля ключевая ставка будет пересмотрена в сторону повышения – от 0,25 до 0,5 процента. Сейчас она составляет 7,50 процента годовых (утверждена в сентябре 2022 года).
В сообщении пресс-службы Банка России говорится, что текущие темпы прироста цен составляют около 4 процентов в пересчёте на год:
«Рост инфляционного давления проявляется по всё более широкому кругу товаров и услуг. Это во многом связано с восстанавливающимся потребительским спросом и постепенным переносом в цены произошедшего с начала 2023 года ослабления рубля».
В связи с этим Центробанк допускает возможность повышения ключевой ставки для стабилизации инфляции вблизи 4 процентов в 2024 году и далее.
07 июля 2023